Toutes les personnes qui, après avoir accumulé une certaine épargne à travers leur travail quotidien, prennent la décision financière d’investir, avec une partie de leur capital, sur les marchés actions, ont pour objectif logique et maximal la rentabilité adéquate de cet investissement.

Les actions, un meilleur rendement historique à long terme

Il a été statistiquement démontré par diverses études du secteur financier que l’investissement boursier en actions cotées, par l’intermédiaire de fonds d’investissement à revenu variable ou directement en actions de grandes entreprises sur le marché est généralement le plus rentable pour les petits ou moyens investisseurs, lorsque la période temporaire choisie dépasse 5, 6 ou 7 ans. Sachant que pour réussir en tant qu’investisseur, il est nécessaire d’assumer un certain risque financier, la prise de décision concernant la participation à la Bourse doit être précédée d’une étude, d’un conseil et d’une planification d’investissement avant l’achat de ces actifs par de futurs investisseurs.

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En finance, plus un investissement est risqué, plus le rendement attendu est élevé, puisque l’on s’attend à ce qu’il soit payé plus cher pour risquer davantage. Avec le ratio de Sharpe, nous pouvons comparer des portefeuilles avec différents risques et savoir lequel a été le plus efficace, car nous ajustons le risque. Ce ratio financier nous indique à quel point un investissement est bon. Grâce à l’ajustement du risque, nous pouvons voir quel investissement a obtenu le meilleur rendement sur son risque, ou en d’autres termes, quel rendement supplémentaire il a obtenu en investissant dans des actifs financiers plus risqués.

Qu’est-ce que le ratio de Sharpe ?

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Intérêts simples – définitions

On dit qu’un capital C_o est placé à intérêts simples pour une durée totale de n périodes à un taux d’intérêt i relatif à une période lorsqu’un intérêt périodique I_t étant calculé pour chaque période en appliquant le taux d’intérêt i sur le capital de départ, on additionne tous ces intérêts périodiques pour obtenir l’intérêt total I. La valeur acquise appelée C_n obtenue après n périodes est calculée en majorant le capital placé Co de l’intérêt total I.

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Hypothèse de taux d’intérêt unique satisfaite

Toute décision d’investir, donc de réaliser une dépense à un certain moment, doit avoir fait l’objet d’une analyse visant à mettre en évidence sa rentabilité : il faut que les recettes futures, compte tenu des dépenses futures et de l’investissement de départ, permettent de générer un bénéfice net suffisant.

Rappelons que l’analyse se fait dans le cadre de ce cours sous les hypothèses de taux unique, d’avenir certain et d’efficacité financière.

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Opérations financières, taux d’intérêt, intérêt et valeur acquise

Opérations financières

Par opérations financières, on entendra les flux financiers suivants :

• le « prêt » d’un capital d’une personne à une autre (qui effectue un « emprunt ») en général pour une durée limitée dans le temps ;
• le prêt d’une institution financière (banque, caisse d’épargne,…) à un de ses clients (particulier ou société), qui bénéficie d’un « crédit bancaire » pour financer soit une opération déterminée (un investissement productif pour une entreprise, un bien de consommation pour un particulier,…) soit pour alimenter sa trésorerie insuffisante ;
• le prêt d’un client d’une institution financière (banque, caisse d’épargne) à celle-ci, sous la forme d’un « dépôt bancaire » (dépôt à terme, dépôt dans un carnet d’épargne,…);
• le prêt réalisé par un grand nombre d’agents économiques qui financent une entreprise ou un état en lui achetant des « obligations » ou « titres » considérés comme des reconnaissances de dettes. L’ensemble de ces obligations constitue un « emprunt obligataire » ou un « emprunt par titres ».

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Intérêts simples – définitions

On dit qu’un capital C_o est placé à intérêts simples pour une durée totale de n périodes à un taux d’intérêt i relatif à une période lorsqu’un intérêt périodique I_t étant calculé pour chaque période en appliquant le taux d’intérêt i sur le capital de départ, on additionne tous ces intérêts périodiques pour obtenir l’intérêt total I. La valeur acquise appelée C_n obtenue après n périodes est calculée en majorant le capital placé Co de l’intérêt total I.

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